什么是利率的风险结构，为什么企业债劵的利率通常要高于相同期限国债的利率？到期期限相同的债券或许有着不同的利率，这些不同利率之间的联系被称为利率的风险结构。通常而言，利率的风险结构由债券发行人的违约可能、债券流动性以及税收政策等因素共同决定
什么是利率的风险结构，为什么企业债劵的利率通常要高于相同期限国债的利率？
到期期限相同的债券或许有着不同的利率，这些不同利率之间的联系被称为利率（练：lǜ）的风险结构。通常而言，利世界杯率的风险结构由债券发行人的违约可能、债券流动性以及税收政策等因素共同决定。
①极速赛车/北京赛车违约因（pinyin：yīn）素
违约因素直接影响债券的利率水平，由违约因素导致的偿债风险通常被称为违约风险。违约风险也称信用风险，是指债券发行人到期无法或不愿履行事先承诺（或约定）的利息支付或面值偿付义务的可能性，这种可能性将对债券利率产生重要影响。在到期期限相同的情况下，有违约风险的企业债券与无风险的国债之间的利差便是风险溢价。
通常而言，有违约风险的债券总会存在正的风险溢价，而且风险溢价会随着违约风险的上升而增加。既然违约风险对于债券的定价、利率以及预期回报率产生如此大的影响，那么让债券投资者及时而全面地《练：dì》了解债券违约的可能性就显得十分必要。目前，投资者一般可通过信用（拼音：yòng）评级机构的评级了解所要投资债券的品质和违约的可能性。
②流动皇冠体育性因《yīn》素
流动性是{pinyin：shì}影响债券利率的另一重要因素。流动性被用来衡量金融资产转换为现金的能力。债券的流动性越强，意味着它转换成现金时所支付的成本会{练：huì}越低。正因如此，投资者通常喜欢持有流动性强的债券
不过，流动性强同时意味着收益率低，如果投资者选择持有【拼音：yǒu】流{练：liú}动性强的债券，就得以放弃部分收益为代价；反之亦然。
流动性《练：xìng》会影响投资者持有债券的愿望，在到期日和利率相同的情【拼音：qíng】况下，投资者通常会选择持有流（拼音：liú）动性强的债券。要让投资者对流动性较差的债券产生需求，债券发行者就得提供相应的流动性补偿。直观地说，在流动性较差的债券的利率中，有必要包含一个利差，即流动性溢价。
③税【繁体：稅】收因素
债券利息的税收政策同样会影响债券利率。比如在美国，州和地方政府发行的市政债券存在违约的可能性，其流动性也弱于国债。但是长期以来，市政债券的利（练：lì）率要低于国债。宄其原因，针对市政债券利息的相关税收政策澳门银河迥异于国债。具体地说，在美国，市政债券的利息可以免缴联
，这就等同于提高了市政债券的预期回报邦所得税（与澳门博彩此相对应，国债可以免缴州与[繁：與]地方所得税）
率。对于投资者来说，即使市政债券的利率较低、流动性较差，有时还{练：hái}存在违约风险，但若考虑{pinyin：lǜ}了税收减《繁体：減》免因素，持有市政债券的回报仍然较高。结果，市政债券的市场需求增加了。
至于{练：yú}企业{练：yè}债券与国债利率的高低，是因为发行债券的主体信誉评级越低，则同期限债券利率也必须越高，否则没人买。国债的发行主体是国家财政部，不言而喻地要比企业信用评级高！
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