久期计算债券价jià 格变动

利用久期计算的债券价格为什么和实际价格不一样？理论价格和实际价格不一样很正常的。因为理论要成立有很多假设，现实市场条件是不满足的。比如用久期计算利率波动带来的债券价格波动，那是只有在波动很小的情况下才准确成立，例如1个BP，但你使用时，往往至少用波动25个BP，误差就很大了

利用久期计算的债券价格为什么和实际价格不一样？

理论价格和实际价格不一样很正常的。因为理论要成立有很多假设，现实市场条件是不满足的。比如用久期计算利率波动带来的债券价格波动，那是只有在波动很小的情况下才准确成立，例如1个BP，但你使用时，往往至少用波动25个BP，误差就很大了。而且影响实际价格的因素除了久期还有别的，例如供求，例如凸性。

久期的计算有不同的方法。首先介绍最简单的一种，即平均期限（也称麦考利久期）。这种久期计算方法是将债券的偿还(繁：還)期进行加权平均，权数为相应偿还期的货币流量《拼音：liàng》（利息支zhī 付）贴现后与市场价格的比值，即有：

D=1×w1 2×w2 … n×wn

式中[pinyin：zhōng]：

ci——第i年的现金流量（支付的利{读：lì}息或本金）；

y——债券的开云体育到期收益【练：yì】率；

P——当前市场价格。

例：某债券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年。如果到期收益率为6%，那{nà}么债券的《练：de》久期为多少（pinyin：shǎo）？

解答：第一步，计算债券的价格：利用财(繁体：財)务[繁体：務]计算器N=2，I/y=6，PMT=5，FV=100，CPT PV=? PV=98.17。

第二步澳门新葡京，分别计(繁体：計)算w1、w2:

第三《拼音澳门巴黎人：sān》步，计算D值:

D=1×0.0481 2×0.9519=1.9519