什么是信用评级？要说信用评级，我敢说咱们幼儿园老师就已经教会了我们，你信不？表现好的小朋友，胸前会被老师带上一朵小红花。第二次表现好，再得一朵，以此类推。小红花越多的小朋友越听话，吃饭、睡觉、写作业都很乖，不但会得到老师和家长的表扬，说不定还能当上班干部
什么是信用评级？
要说信用评级，我敢说咱们幼儿园老师就已经教会了我们，你信不？表现好的小朋友，胸前会被老师带上一朵小红花。第二次表现好，再得一朵，以此类推。小红花越多的小朋友越yuè 听话，吃饭、睡觉、写作业都很乖，不但会（繁体：會）得到老师和家长的表扬，说不定还能当上班干部。这些小红花其(pinyin：qí)实就是信用评级。
同样放在资本市场，信誉良好的主体企业或债券等被赋予了相关等级的评级。本质上，信用评级是债券市场发展的副产品，是表示信用的最简单的级别符号直播吧。在国际上，有《pinyin：yǒu》著名的三大评级机构：穆迪、标普和惠誉。在国内，不完全统计，目前有牌照的债券评级机构共六家：中诚信、大公、联合资信、新世纪、鹏元和东方金诚。
按评级划分，信用评级大体(繁体：體)可以分成以下几类：
AAA级：偿还{练：hái}债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违[繁体：違]约风险极低。
AA级 ：偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大(pinyin：dà)，违约风险很低。
A级 ：偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险(繁：險)较低。
BBB级：偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大[练：dà]，违约风险一般。
BB级(繁：級) ：偿还债务能澳门永利力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。
B级 ：偿还债务的能力较大地依赖于良好hǎo 的经济环境，违约风险很高。
CCC级：偿《繁体：償》还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC级 ：在zài 破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。
C级 ：不《pinyin：bù》能偿还债务。
（其中AA-CCC级，还可用“ ”或“-”来细【繁体：細】分信用的高低）
评(píng)级的方法
信用评级其实是一个系统性工程，与股票的基本面分析类似，但又yòu 有些不同（下面会讲）。对一家企（练：qǐ）业或者一种债券进行信用评级，是一个自上而下的过程，即从宏观到行业再到企业。前两者的因素太多了，还有各种复杂的评级模型，这里就(练：jiù)不赘述，这里简单提一下关于企业评级需要考虑的因素：
（1）规模。一般而言，规模大则具有较强的抗风险能力，一定程度上能增加信用级别。
（2）业务[繁：務]澳门新葡京、产品多元化。这同样有助于增加抗风险能力。
（3）财务指标。这其实和基本面差不多，有兴趣的可以自行查找，了[繁：瞭]解那些关于企业偿债能力的相关财务指标（速动比率，流动{pinyin：dòng}比率和现金比率等等）。
（4）其他因素。如融资（繁：資）能力、财务弹性、综合竞争力、股东支持等。
但是，前面说了评级有分类、又有基本面分析，但不同信用评级与实际的违约率依然存(练：cún)在较大的差chà 异。这主要是因行业而异。举个例子：
评级分析师认为P2P是较高风险行业，但根据调查后发现：P2P行业A公司的信用评级与石油行业B公司差不多duō ，于是均给予其AA的信用评级。但之后A公司就跑路了，而且这行业里跑路的还不止一家。结果发现：P2P行业AA评级的违约率《pinyin：lǜ》远高于石油行业，说明P2P行业的评级偏高。
可是，评级机构之间也会有竞争，你想啊：A开云体育公司在你这里评的是AA-，在别人那评的是AA ，那凭什么别人来你这做评级呢？于是，在合理范围内，评级机构[繁体：構]一般都会尽可能调高评级（大多集中在AAA、AA 和AA）。但这与选股有不同之处在于：选股咱们喜欢的是高增长，而评级的话则更喜欢长期稳定或小幅增长。
总的来说，国内的评级发展还很稚嫩，而且还具有强烈的“中国特色”（国有的评级普遍高于民营），再加上市场上违约数据的部分【读：fēn】缺失，可以说(shuō)，真正要说哪家评级最权威，难nán ！
增级与降【pinyin：jiàng】级
既然可以得【读：dé】小红花，当然也能扣小红花，比如说上课打dǎ 别bié 的小朋友，剩饭。一般而言，信用评级的增级可以分为以下几种情形：
（1）不bù 动产抵押。这类增级方式最常见，最简单例子（拼音：zi），你去银行贷款，银行{练：xíng}肯定愿意贷给有房产抵押的人。
（2）有价证券质押或股权质押。这个容易理解，比如说价值100万的(pinyin：de)腾讯股票、某某独角兽公司的股权等等，都可以用《pinyin：yòng》来增级。当然，除了第三方担保外，这种资产的抵/质押均取决于评级公司评估资产价值的方法。
（3）保证人担保。用专业点的话，就是对债权的“无条件不可撤销连带责任保证担保”，这需要有规范的担保合同才行。目前，穆迪公司就jiù 拥有这样的根据担保人、发行人信息测算违约率的模型澳门新葡京，通过输入发行人、担保人的信用评级，以及双方的相关性，测算出债项的评级。
降级的情{练：qíng}况也有以下几类：
（1）财务和基本面严重恶化。如财务{练：wù}大幅恶化、重大资产处理（拼音：lǐ）、重大《pinyin：dà》负面事件等。
（2）评级修正导致变动。一方面，由于信《pinyin：xìn》息了解不充分，或分析师判断不准确，导致评级公司出具的de 评级结果偏高或偏低，则在跟踪评级中有修正预期。
（3）行业动态变化。就像我刚开始举的那个P2P和石油行业评级的（拼音：de）例子。有的行业过高或者过低都要动态调整【拼音：zhěng】。
总之，信（拼音：xìn）用评级不仅是工具，更是一门艺术。从发现风险角度来说，当前刚性兑付尚未完全打破，投tóu 资者风险意识没有完全树立，作为中介机{pinyin：jī}构，信用评级必须做好风险预警，而不是拿了别人的钱，就为别人办事，在问题几乎要爆发的时候才降级。
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