负债（繁体：債）权益比率分析

什么叫负债与所有者权益比率？什么是负债权益比率 负债权益比率是指企业的负债与所有者权益（股东权益）之间的比值。在广义的资本结构含义下，负债权益比率是指企业负债总额与所有者权益（股东权益）之间的比值，又称为产权比率

什么叫负债与所有者权益比率？

资产负偾表中所有者权益大于负债说明什么？

从资产负债的恒等关系{繁：係}来看：资产=负债 所有者权益

资产是指由企业过去《pinyin：qù》的交易或事项形成的(de)、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。也就是股东投入的资金和债权人投入的资金，形成了哪些资产，资产的存续状态等。

负债是企业过去的交易[yì]或事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务【pinyin：wù】。也就是企业资产是由哪些资金来源形成的，是短期融资、长期融资还是临《繁：臨》时占用资金。

所有者权[繁体：權]益{yì}又称股东权益，是企业资产减负债后的余额。所有者权益主要包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。

从财务管理的角度讲，企业的资产是有两《繁：兩》部分构成，即一部分是企业《繁体：業》借入的资金和暂时占用的资金，也就是长、短期筹资的结果；另一方面是所有者权益包【pinyin：bāo】括股东投入的股本、资本公积、盈余公积和留存收益，也是长期筹资的结果。

资产负债表中所有者权益大于负债有如下几种情（pinyin：qíng）形：

1、企业处【pinyin：chù】于不同的发展阶段。

当企业处于初创期的时候，企业的资产基本全部为股东投资，这时企业基本没有负债，即便是有负债，负债也是很澳门巴黎人低。则企业初[chū]创时期的所有者权益一般会大于负债。

如(rú)，某企业属于初创企业，股东投资500万元，其中建造厂房支出200万元，购置机器设备100万元，购买原材料100万元，支付员工{读：gōng}工资等费用50万元，现金50万元。

则该企业资产负债表的构成为：股本500万元，固定资产300万元(200万元 100万元），存货150万元（100万元 50万元），货币[bì]资金50万元。其中流动资产200万元（pinyin：yuán），非流动资产300万元。

而该企业此时没有负债，且企业所有者权益绝对[繁体：對]大于企业负债。

当企业处于成长期的时候，企业的发展速度很快，单纯依靠股东投入很难解决企业发展所需要的资金，且流动资金也会相对紧张，那么企业就需要对外融资来解决企业的发展《练：zhǎn》问题。这时企业的负债金额会[繁体：會]增加，资产负债率在40%至60%之间徘徊。

如（pinyin：rú）果资产负债率在40%，所有者权益《pinyin：yì》占比在60%，则企业的所有{读：yǒu}者权益会大于负债；

而如果资产负债亚博体育率在60%，所有者权益占[繁：佔]比在40%，则企业的所有者权益会小于负债。

一般来说，负债澳门博彩增【拼音：zēng】加会导致净资产收益率的上升。

当企业处于衰败期的时候，企业的发展速度慢了下来，无论是资金周转速度，还是资金使用效果均是很差，导致企业资金紧张，甚至出现资不抵债的情形xíng 出澳门新葡京现。为此，企业一般会进一步举债，以寻求新的发展机会，企业的负债也会增加。这时企业的资产负债率高达80%以上，甚至100%以上。则企业的所有者权益会小于负债，甚至为负值。

什么me 情况下所有者权益为负值？

举个例子：企业股本500万元，资本公积100万元，盈余公积150万元，未分配利润为-1000万（繁：萬）元，则所有澳门伦敦人者权益为-250万元。也就是由于企业经营亏损导致企业所有者权益为负值。

2、企业不同《繁体：衕》的商业模式。

轻资产模式。轻资产企业的固定资产[繁：產]投入很少，或者基本没有投入，企业对流动资金的需求也不大，这样企业就不需要【yào】外部借款和外部投资。则企业所有者权益大于负债。

如，某年某企业是一家工程监理公司，股东投资50万元，购置十台电脑5万元，其中支付3万元，尚有2万元没有支付。并聘任了相关的专业技术人员。企业的主要成本费用《练：yòng》是专业技术人员的薪金费用，年实现净利润10万元（不考虑盈余（繁：餘）公积）。

该企业资《繁：資》产负债表的构成为：货币资金57万元，固定资产5万元，应付账款2万元，实收资本50万元，未分配利润10万元。即资产总额为62万元（57万元 5万元），负债2万元，所有者权益60万元（50万元 10万元），则该{pinyin：gāi}企业所有者权益大于负债，且是绝对大[dà]于。

重资产模式。重资产企业多为制造型企业，企业需要构建厂房、购买机器设备等生产线，还需要大量的流动资金。应该说企业在设立之初，设立企业的资金多为股东投资，当企业发展到一定程度，其经营规模越来越大，一方面企业需要流动资金，另一方面需要项目资金，以满足市场对产品的需求。在股东投资受限的前提下，企业只能靠外部融资来解决企业的资金需求

这时企业的负债金额较大，资产负债率【拼音：lǜ】较高，则企业[繁体：業]所有者权益或许会小于负债金额。

如，某企业为制造型企业（繁体：業），经过多年的发展，企业的资产负债结构为：货币资金、存货、应收账款等流动资产合计15亿元，固定资产、长期投资、无形资产等非fēi 流动资产合计25亿元；短期借款、应付账款、预收账款等流动负债合计13亿元，长期借款、长期应付款等非流动负债合计17亿元；股本、资本公积、盈余公积和未分配利润等所有者权益合计10亿元。该企业资产负债率为75%。企业所有者权益小于负债总《繁体：總》额。

3、企业（繁：業）经营好，现金流充足，不需要负债。

有些企业产品过硬，消费者认可，利润不菲，现金流充沛，根本不缺钱，也就谈不上需要外部融资。以老干妈辣椒酱[繁体：醬]为例，一方面产品竞争力强，在市场上{拼音：shàng}有足够的话语权，不怕任何竞争对手的打压；另一方面企业的利润率很高，现金流充足，不需要任何投资《繁体：資》和银行贷款。该企业老板称说过：我产品全部现金结算，不欠任何人钱，任何人也别欠我钱。

则这类企业的所有者权益一定会大于[繁：於]企业负债总额。

另外，还有的企业资金很紧张，且严重不足，但由于企业（繁体：業）的生产经营状况不好，信用很差，金融机构或外部投资者为规避投资风险，也不会将资金投到这样的企业。这种类型的企业，或(huò)许已经资不抵债，即所有者权益为负值，所《练：suǒ》有者权益必定小于负债总额。

总之，企业资产负债表中所有者权益大[dà]于负债，基(pinyin：jī)本可以说明企业的资产负债率较低，生产经营较为稳定，且偿债能力较强，企业经营风险较低；但企业处于不同的行业、不同[繁体：衕]的发展阶段、不同的商业模式，乃至同一行业中的不同企业的资产负债结构也不尽相同，还需要进行系统的分析。

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2020年5月26日(练：rì)

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