港股最有投资价值【pinyin：zhí】的股票

投资港股和美股怎么样？比a股赚钱的概率大一些吗？金融危机后，美国股市通过降息和启动印钞机，维持了近11年的牛市，印钞机就在山顶上，呈现出夕阳。如今经济危机低迷，美联储被迫停止加息，再次进入降息周期。奇迹还会再次发生吗？喝鸽子能解渴多少次？国际买家逐渐退出房地产市场，国际资本流出股市

投资港股和美股怎么样？比a股赚钱的概率大一些吗？

金融危机后，美国股市通过降息和启动印钞机，维持了近11年的牛市，印钞机就在山顶上，呈现出夕阳。如今经济危机低迷，美联储被迫停止加息，再次进入降息周期。奇迹还会再次发生吗？喝鸽子能解渴多少次？国际买家逐渐退出房地产市场，国际资本流出股市

有人[pinyin：rén]大喊，如果降息，股市将达到10000点。有人能相信吗？这是一场真正的危机。美联储的【pinyin：de】子弹用完了

那是美国股市《pinyin：shì》赤裸裸的一天。

中国股市确实长期停滞不前，各地存在许多不规范、不成熟的现象。然而，一切都在改变和发展。现在已经进亚博体育入成熟期，步伐{pinyin：fá}越来越坚定，资本市场也在开放。一旦十年结束了，它会像朝阳一样充满活力。

股市选择，何去何从，一目了le 然

！标准答案：香港股票本《练：běn》质上比A股便宜四个原因：1！香港证券交易所是全球第三大资本集中的金融中心。因此，香港股票投资者主要是机构投《pinyin：tóu》资者，占75%以上，股票价格gé 以机构为主。

机构投资者更注重基（pinyin：jī）本面和估值，长期价值投资，避免频（读：pín）繁交易。因此，交易所越成熟，股票的波动就越小。

A股是一个由散户投资者主导的市场。2007年，散户占整个市场的96%，引发了(繁：瞭)严[繁：嚴]重的上下追捧。因此，2007年，一波利好消息推动股市走出6124牛市。当时，投资者并不看好股票的估值，这是一场赌徒的狂欢。

2008年，ah保费《繁：費》指数也达到了历史水平的210。持有相同（读：tóng）股份和相同权利的A股价格是香港股票的两倍。

然而，随着市场的成熟，a股没有像（读：xiàng）2007年那样疯狂的牛市。直到2015年，受利率和标准下调的影响，个人投资者的(pinyin：de)热(rè)情再次被点燃，牛市再次来临。本次牛市仅涨至5178点，显然动力不足。此时，个人投资者在a股中的比例也降至仅58%。

现在，随着公共[练：gòng]资[繁：資]金和外资的快速增长，股票市场由机构主导。根据三季度披露的最新业（读：yè）绩，散户占比一直不到47%，机构占了上风。

极速赛车/北京赛车可以预见，随着机构持仓比例的不（pinyin：bù）断提高，a股估值将越来越理性，波动也将越来越小，所谓的“疯牛病”行情可能不再上演。

2. 股息税的差额！如果个人通过香澳门威尼斯人港股票连接渠道购买H股，股息税将在股息支付《拼音：fù》时扣除20%。

但是，如果a股持有超过一年，可以免征股息税。就是说，如澳门永利果在香港上市的股息率为5%的股票，内地投资者的股息收益率lǜ 只有4%。

显然，较低的股息{拼音：xī}回报率也会导致H股估值低于a股。特别是对于注重股利收益的价值投《读：tóu》资者而言，香港A股和A股的股息差异为20%。

3. 流{读：liú}动性差异！由于A股散户投资者居多，交易量充足，而香港股票主要是机构性的，交易不活跃[繁：躍]，香港股票的流动性xìng 远远低于A股。

以中信证券为例。如今，中《练：zhōng》信证券在a股的换手率为10亿，而在H股的换手（拼音：shǒu）率仅为1.3亿。流动性缺口也导致香港股票相对(繁：對)于A股的折价。

为什么流动【pinyin：dòng】性缺口会导致贴现？我们可以想象，如果我们手头有一辆车，你想在幸运飞艇香港销售它，结果发现在香港使用这种车型的人太少了。因此，只有不断降价才能及时卖出。

但是如果你在中国大陆有这辆车，你会发现它是不打折的，甚至很受欢迎。

这是流动性的《读：de》折扣。

目前，相对于A股，H股存在这个问题。H股的流动性一直（读：zhí）不如《读：rú》A股，香港股票在一天内的交易量甚至不到A股的1/10。因此，在流动性缺口下[练：xià]，香港股票比A股便宜是不可避免的。

4. 卖空机制的差异！上周，一家香港股票公司“雅高控股”的股价一天暴跌(diē)98%，因为卖空机构发布了一份简短的报告，指出该公司有很多假项目。！香港股票的卖《繁体：賣》空机制非常完善。许多（读：duō）股票涨得不错，但突然遭到卖空机构的狙击，股价直落街头。

但A股不能做空，所【suǒ】以像A股概念股一样，财务造假股总能保持超高的股价《繁：價》。！但是这种股票在香港行不通。在香港，卖空机构很容易被打败

因此，如果香港股票估值过高，很容易做空，但[pinyin：dàn]A股不必担心这个问题。因此，A股对投机行为更（读：gèng）为方便，这也是A股估值普遍高于香港股的原因之一。

5. A股对香港股票的合理溢价《繁体：價》是多少？一般来说，香港股票比A股便宜，这不是由单一原（练：yuán）因造成的，而是由多个因素造《pinyin：zào》成的。

因此，我不能就a股比《pinyin：bǐ》H股溢价多少给出最终结论。

我依稀记得，在2014年熊市的底dǐ 部，ah股票溢价指数很少达到89，这是近十年来的最低值。次年迎来《繁：來》牛市。A股比H股上涨70%，ah股溢【yì】价指数飙升至152。

在牛市崩盘后，ah溢(pinyin：yì)价指数也从152跌至118，而H股的跌幅比a股小20%。

可见，ah溢价指数高的时候，我们应该多持有H股，ah溢价指数低的（练：de）时候，我们应[繁体：應]该多持有a股。

如(rú)何定义本标准？我们可以参考ah溢价指数的历史数据。在过去的十年中，ah保费指数的平均值为117，而中值（练：zhí）为119。

因此，我们可（练：kě）以以120作为估值分界线。超过(guò)120的股票越多，香港股票的发行量（读：liàng）就越大。如果低于120，则应投资a股越多。

目前ah股溢价指数(繁：數)为129，处于中等水平以上。总体而言yán ，H股的投资价值高于a股。

风险披露：此信息不构成任（拼音：rèn）何投资建议。投资者不应利用这些信息来代替自己的独立判断，也不应仅根据这些信息做出决定。它不构成任何交易业务，也不保证任何收入。如果您自己操作，请注意头[繁：頭]寸控制和风【pinyin：fēng】险控制。