国债期货转换因子是怎么计算的？直观地说，转换系数实际上是一个债券价格，但是这个债券价格是通过假设市场收益率是期货票面利率，收益率曲线是水平的来计算的。中国金融期货交易所规定，计算可交割债券的折算系数时，必须首先确定国债期货到期日该债券的剩余期限，再将剩余期限内面值为1元的债券的全部现金流量，以期货合约的债券名义利率为折现率，折算为现值，即债券的折算系数
国债期货转换因子是怎么计算的？
直观地说，转换系数实际上是一个债券价格，但是这个债券价格是通过假设市场收益率是期货票面利率，收益率曲线是水平的来计算的。中国金融期货交易所规定，计算可交割债券的折算系数时，必须首先确定国债期货到期日该债券的剩余期限，再将剩余期限内面值为1元的债券的全部现金流量，以期货合约的债券名义利率为折现率，折算为现值，即债券的折算系数。计算方法：计算折算系数时，债券剩余期限仅取三个月的整数倍，剩余月份四舍五入。如果债券的剩余期限是取整数后半年的倍数，则假定6个月后支付下一次利息，否则，假定3个月后支付利息此时[繁：時]应将累计幸运飞艇利息从折现值中扣除，避免重复计算。
怎么理解美国长期国债期货中的转换因子？
国债期货折算系数可参照中国黄金交易所国债期货。它是不同国债转换为标的债券时的转换比例在一篮子可交付债券制度下，所有具有一定剩余期限的国债都可以参与交付。由于收益率和剩余期限的不同，可交付债券的价格也不同。即使使用换算系数进行换算，各种可交付国债之间仍存在细微差别。一般来说直播吧，由于卖方有交割保证金的选择权，合同卖方会选择对自己最有利、通常交割成[pinyin：chéng]本最低的保证金进行交割，相应的保证金是最便宜的交割保证金
理论上，通过比较不同证券的隐含回购利率，可以找到最便宜的可交付债券。根据国外的实践经验，在一定条件下，通过比较债券的期限和收益率，我们可以找到最便宜的可交割债券：（1）期限：对于收益率低于债券期货合约票面利率的债券，期限最小的债券是最便宜的可交割债券。对于收益率高于国债期货合约票面利率的国债，期限最长的国债最有可能是最便宜的可交割国债。（2） 收益率：对于相同期限的债券，收益率最高的债券很可能是最便宜的可交付债券
本文链接：http://10.21taiyang.com/Home-FurnishingsHome/1200403.html
国[繁体：國]债期货转换因子转载请注明出处来源