久期计算债券价格变动{pinyin：dòng}

利用久期计算的债券价格为什么和实际价格不一样？理论价格和实际价格不一样很正常的。因为理论要成立有很多假设，现实市场条件是不满足的。比如用久期计算利率波动带来的债券价格波动，那是只有在波动很小的情况下才准确成立，例如1个BP，但你使用时，往往至少用波动25个BP，误差就很大了

利用久期计算的债券价格为什么和实际价格不一样？

理论价格和实际价格不一样很正常的。因为理论要成立有很多假设，现实市场条件是不满足的。比如用久期计算利率波动带来的债券价格波动，那是只有在波动很小的情况下才准确成立，例如1个BP，但你使用时，往往至少用波动25个BP，误差就很大了。而且影响实际价格的因素除了久期还有别的，例如供求，例如凸性。

久期的计算有不同的方法。首先介绍最简单的一种，即平均期限（也称麦考利久期）。这种久期【练：qī】计算方法是将债券的偿还期进行加权平均，权数为相应偿还期的货世界杯币流量（利息支付）贴现后与市场价格的比值，即有：

D=1×w1 2×w2 … n×wn

式中(读：zhōng)：

ci——第i年的现金流量（支付的de 利息或本金）；

y——债券的到期收益率{练：lǜ}；

P——澳门新葡京当前市{pinyin：shì}场价格。

例：某债券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年。如果到期收益{练：yì}率为6%，那么me 债券[pinyin：quàn]的久期为多少？

解答：第一步，计（繁：計）算债券的价格：利（pinyin：lì）用[练：yòng]财务计算器N=2，I/y=6，PMT=5，FV=100，CPT PV=? PV=98.17。

第二步，分[读：fēn]别计算w1、w2:

第三步澳门金沙，计(jì)算D值:

D=1×0.0481 2×0.9519=1.9519